Il y a quelques jours, j’ai poussé la porte d’une agence bancaire pour me renseigner sur l’épargne responsable. Un conseiller financier m’a reçu. Je l’ai interrogé sur l’investissement socialement responsable (ISR) et la finance solidaire. Prudemment, il m’a proposé de revenir une prochaine fois. Il avait besoin de se documenter.
Cette anecdote est révélatrice. L’ISR, en particulier, est peu connu. Tous les professionnels ne sont pas formés sur ces produits d’épargne. De plus, il existe une confusion dans le grand public entre l’ISR et la finance solidaire. Rien d’étonnant: ils sont relativement récents et encore très minoritaires.
Comment s’y retrouver? Qu’est-ce que l’ISR? Qu’est-ce que la finance solidaire? Qu’est-ce qui les distingue? Nous nous pencherons sur ces questions dans cette note et les deux suivantes. Celle-ci sera consacrée à l’ISR. La deuxième traitera de la finance solidaire. La troisième interrogera les différences entre ces deux types d’investissements.
Pour résumer, l’ISR désigne une méthode de gestion qui intègre des critères sociaux, environnementaux et de gouvernance. Les gérants choisissent les entreprises dans lesquelles ils investissent en tenant compte de ces trois types de critères, et pas seulement des critères financiers.
L’investissement socialement responsable (ISR): concilier épargne et implication sociale et environnementale
La définition la plus communément acceptée en France est que l’ISR est une forme de placement consistant à prendre en compte des critères liés à l’Environnement, au Social et à la Gouvernance (on parle aussi de critères ESG), en sus des critères financiers*.
Pour en savoir plus sur l’ISR, vous pouvez consulter la série de videos du dossier ISR 2010, sur le site de BforBank.
1. Des critères environnementaux
L’ISR prend en compte des critères environnementaux. Il est une traduction des principes du Développement durable dans le domaine financier. Par exemple, on pourra intégrer l’empreinte carbone d’une entreprise. Les entreprises seront ainsi notées en fonction de leur taux d’émission de CO2.
2. La responsabilité sociale des entreprises (RSE)
Les critères sociétaux mesurent les effets de l’entreprise sur la société.
La Commission européenne a défini la Responsabilité sociale des entreprises (RSE) comme étant « l’intégration volontaire par les entreprises de préoccupations sociales et environnementales à leurs activités commerciales et leurs relations avec leurs parties prenantes » (source: Commission européenne). Un des termes importants de cette définition est le mot « volontaire »: ce sont les entreprises qui s’engagent volontairement à être plus responsables.
3. La gouvernance d’entreprise
La gouvernance des entreprises est également pris en compte par les gérants d’ISR. Ces dernières années, la gouvernance a été critiquée, suite à plusieurs affaires (Enron, en 2001 ou Parmalat, en 2003). Elle a dû se réformer pour redonner confiance aux actionnaires, créanciers et employés.
Trois visions de l’ISR: éthique, activiste ou pragmatique
La définition de l’ISR que j’ai cité est celle communément admise en France. Mais la pratique varie en fonction des continents et des cultures. On distingue trois visions de l’ISR, éthique activiste et pragmatique**.
1. La vision éthique
Cette vision est américaine, mais aussi répandue en Scandinavie, en Grande-Bretagne et en Suisse.Elle consiste à exclure certains secteurs d’investissement. Par exemple, on refuse d’investir dans l’armement ou le tabac.Cette vision est très marquée par la présence de la religion dans la sphère publique.
2. La vision activiste
Elle est pratiquée chez les investisseurs britanniques et dans l’Europe du Nord. Il ne s’agit pas d’exclure, mais d’agir sur l’entreprise, grâce à la pression actionnariale. La responsabilité ne s’exerce pas au moment de l’investissement, mais après. En tant qu’actionnaire, l’investisseur fait entendre sa voix pour influer sur la marche de l’entreprise.
3. La vision pragmatique
Cette approche est privilégiée en France et dans quelques pays européens. Elle consiste à sélectionner des entreprises faisant preuve d’exemplarité en matière environnementale, sociétale ou pour leur gouvernance.
* cette définition est issue du Guide de l’Investissement socialement responsable, publié par la Fédération Bancaire Française, en partenariat avec l’Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (ORSE), le Forum pour l’Investissement responsable (FIR) et Novethic.
** ces définitions sont issues d’Investir “responsable”, de Philippe Zaouati.
Mots-clefs : finance solidaire, investissement, isr, rse
[...] de l’ISR. Il s’inscrit dans la tradition de l’ISR « éthique » (voir notre article). L‘ISR éthique consiste ne pas investir dans certains [...]
[...] Cette étude interroge les personnes au sujet de la responsabilité sociale des entreprises (RSE). La RSE entre dans la démarche de l’Investissement socialement responsable, comme nous le disions. [...]
[...] est d’une durée de 8 ans. La société de gestion s’engage à respecter les principes d’Investissement socialement responsable (ISR), notamment la prise en compte des questions environnementales, sociales et de gouvernance [...]
Bonjour,
Dans quelle rubrique de quel formulaire de la déclaration Fiscale 2011 doit-on inscrire les investissement solidaire type finansol ?
Merci de votre aide.
Bruno
Bonjour,
Vous avez du recevoir un justificatif vous indiquant la rubrique exacte. En effet, la case à remplir dépend de la nature de l’activité du bénéficiaire. Il s’agit de toutes les façons de la rubrique “réductions et crédits d’impôt”.
En espérant que ces éléments vous ont aidé.
[...] : la notion d’ISR n’est pas unifiée. L’ISR est un enjeu de débats, qui opposent plusieurs visions de l’investissement responsable. Chaque investissement est une question de choix, laquelle [...]
[...] que l’Investissement Socialement Responsable est une forme de placement consistant à prendre en compte des critères liés à [...]